为什么短线交易有风险？为什么即使胜率高达80%仍可能亏损，以及长期投资为何才是更明智的选择

近年来，日内交易或外汇交易等短期交易策略在社交媒体和视频分享网站上作为“承诺短期内获得高额收益的投资方法”备受关注。
但实际上，即使胜率再高，投资者的资产缩水的情况也并不罕见。

在本期文章中，我们将以“为何即使胜率达到80%仍可能亏损：短期交易中亏损产生的机制”为主题，详细为您讲解短期交易的难点，以及新手投资者必须理解的“财富积累的核心”。

什么是短期交易？

短线交易是一种通过在短期内买卖股票、外汇、黄金等金融产品，从微小的价格波动（点差）中获利的投资策略。

典型的方法包括以下几种：

• 超短线交易（从几秒到几分钟）
• 日内交易（当天完成）
• 波段交易（从几天到几周）
• 外汇、加密货币及其他资产的短期交易

许多初学者很容易认为：“如果只需要选择价格是涨还是跌，看起来似乎很简单。”
但现实并非如此简单。短期
交易并非仅仅是预测市场走势的游戏，而是一个需要高超技巧来细致调整盈亏平衡的世界。

为什么仅仅押注“涨还是跌”是赢不了的？

新手投资者常犯的最大误解是认为：“如果猜对的概率是50%，那么应该能达到盈亏平衡点。”

虽然股价确实只能在“上涨”或“下跌”这两个方向之一中波动，但实际上市场并不会呈直线走势。

[示例] 如果预计以100日元买入的股票价格将上涨至110日元，那么

在实际市场中，价格往往会像下面这样涨涨跌跌。

100日元 → 98日元 → 95日元 → 110日元

如果此时在“95~98日元”的水平上因恐慌而止损（平仓），那么即使价格最终如预期般上涨至110日元，最终仍将蒙受“损失”。

换句话说，在短期交易中，不仅要判断价格是涨是跌，还必须准确把握以下所有因素。

1. 什么时候会上线呢？（时间）
2. 为了达到我能够承受的水平（可接受的风险），该数值需要降到多低？
3. 在哪里获利了结（获利了结目标价）

“止损”的难度是短期交易中必须克服的难关

要想在短期交易中生存下来，“止损”（为限制亏损而提前平仓）是必不可少的。但是，设定这样的止损水平非常困难。

1. 止损单下得太早时

• 只要稍微下跌一点，就会自动平仓。
• 交易达成后，价格立即飙升
• 经常会出现“虽然预测是正确的，但最终留下的只有损失”这种情况

2. 止损单成交过晚时

• 让我们挺过并战胜这一时的低迷吧
• 就在再也无法忍受的时候，市场暴跌，一次亏损便迅速膨胀至惊人的规模。

即使胜率很高，但只要一次失败就损失了大笔资金，资金余额就会在转眼间耗尽。

新手容易掉入的“一点点积累，突然大获成功”的陷阱

在短期交易中，最常见的失败模式是“起初进展缓慢而稳定，最终却蒙受重大损失”的情况。

• 分步指南：如何不断积累微小成果
• 砰：仅因一次重大亏损，此前积累的所有利润便在瞬间化为乌有

例如，如果先“连续5次获利（胜）”，随后在“第6次交易中遭遇意料之外的大额亏损（败）”，那么胜率将高达83%。
但账户总余额最终仍会转为亏损。

人们受“避免确认亏损”这一强烈心理倾向（前景理论）的驱使，会认为“再等一会儿，价格或许就会反弹”。正是
这种倾向导致人们推迟止损，而仅仅一次亏损就可能造成致命打击。

在投资领域，仅靠“胜率”是无法成功的。

要想在短期交易中持续获利，必须在以下三个因素之间取得平衡。

元素	概述
① 胜率	在总交易笔数中，盈利交易的占比。
② 平均利润	仅通过一笔成功交易获得的利润金额。
③ 平均损失	因单笔亏损交易而产生的亏损金额。

无论“胜率”有多高，如果“平均亏损”远大于“平均收益”，总资本就会持续减少。

[分析] 即使胜率达80%，仍可能亏损的具体案例

我们将基于实际数据，探讨“胜率高达80%却仍可能导致资产减少的原理”。

[交易条件（10笔交易）]

• 胜场：8场（胜率80%）
• 失利：2
• 每笔交易的利润：1,000日元
• 每笔交易亏损：5,000日元

[计算结果]

• 总收益：1,000日元 × 8次 = +8,000日元
• 总亏损：5,000日元 × 2次 = −10,000日元
• 净利润/净亏损：8,000日元 − 10,000日元 = −2,000日元

如您所见，这很好地解释了为何即使胜率高达80%，资金量却仍在减少的现象。

真正重要的是“期望值”这一概念。

专业交易员最看重的不是胜率，而是“期望值”。

什么是期望值？

在长期内多次重复执行特定交易策略时，预计的（平均）资本增长额。

即使胜率仅为40%（即有60%的概率会输），但只要能以“赢时大赢，输时小输”（即最大化收益、最小化损失）的方式进行交易，期望值就会为正，资产也会随之增长。

相反，即使胜率达到80%，但如果反复进行“盈利微薄、亏损巨大”的交易，期望值仍会为负，而且交易次数越多，资本就会越缩水。

新手在短期交易中难以成功的心理原因

初学者在短期交易中失败的根本原因在于人类的“本能情绪”。

• 在盈利时：一想到“得赶紧锁定利润”，就会感到害怕并开始慌乱（= 结果利润反而减少了）
• 当处于亏损状态时：往往无法接受现实，而执着于“等它回升再说”的想法（=这样做只会让亏损进一步扩大）。

如果被情绪左右进行交易，必然会陷入“小赚大亏”的循环。即便是对专家而言，完全排除
情绪并始终如一地遵循机械化的规则，也是一项艰巨的任务。

正因如此，才建议进行“长期投资”。

虽然短期交易颇具难度，但许多专家和理财规划师之所以推荐“长期投资”，自有其充分的理由。

长期投资的主要优势

• 不要被日线图分析或价格波动所左右
• 可以将交易手续费或点差等成本保持在较低水平
• 通过这种方式，可以更轻松地避免因情绪化交易而造成的失误。
• 随着时间的推移，最大限度地发挥“复利的力量”

特别是，利用新版NISA进行的“定期投资指数型基金”，即使是对知识或技巧欠缺的初学者来说，也是一种容易上手的策略。

与其被市场波动所左右，费尽心思追求短期收益，不如顺应全球经济增长的趋势，长期积累资产，这样最终成功的可能性要大得多。

总结：在短线交易中，“资金管理”远比“胜率”重要得多。

短期交易绝不仅仅是预测价格是涨是跌的游戏。

• 即使获胜概率高达80%，但只要一次亏损足够大，资产就会减少。
• 关键不在于胜率，而在于基于“胜率、平均收益、平均亏损”得出的整体期望值。
• 容易被情绪左右的新手，更容易陷入“缓慢稳步上涨后突然暴跌”的走势，从而被市场淘汰。

如果新手投资者未经深思熟虑就贸然进行短期交易，可能会面临因一次重大亏损而失去辛苦积攒的资产的风险。

为了未来，安全保护并增值资产的最佳方法，是先从通过长期投资积累资产开始，并花时间仔细学习市场运作机制以及风险管理的基本原理。