【新NISA】神王リョウが語る「投資信託を買わない理由」｜インデックス投資の落とし穴とプロが見る未来

「新NISAが始まったから、とりあえず人気の投資信託（インデックスファンド）を買っておけば安心」と考えていませんか？

メディアでも活躍するプロ投資家・神王リョウ氏は、「投資信託は基本的に買わない。インデックス投資も条件次第では危険」と警鐘を鳴らしています。

なぜプロの投資家は投資信託を避けるのか？
過去10年の株価上昇を支えていた背景や、新NISA時代に潜む「インデックス投資の落とし穴」とは何なのか。

この記事では、神王リョウ氏が指摘する投資信託のリスクや運用手法の違い、そしてこれから新NISAで資産運用を始める初心者・中級者が持つべきリアルな投資スタンスをわかりやすく整理して解説します。

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投資信託とインデックスファンドの根本的な違い

投資を始める際、よく混同されがちなのが「インデックスファンド」と「一般的な投資信託（アクティブファンド等）」です。
神王氏はまず、この2つを明確に区別して考える必要があると述べています。

日経平均株価やS&P500、オルカン（全身株）など、特定の市場指数（インデックス）の値動きに連動するように設計された金融商品です。

ファンドマネージャーと呼ばれる運用のプロが、市場の平均以上の成果を目指して銘柄を厳選・売買する金融商品です。

神王氏は、「インデックス投資は前提条件さえ整っていれば選択肢としてアリだが、手数料が高く成果が不安定なアクティブ型の投資信託には基本的に手を出すべきではない」と明確なスタンスを示しています。

近年「S&P500やオールカントリーを買っておけば勝てる」というインデックス投資最強説が定着しました。
しかし、なぜ過去10年間でインデックス投資がこれほどの成果を出せたのか、その構造的な理由を理解している人は多くありません。

神王氏は、過去10年の米国株が右肩上がりだった背景には「3つの大きな環境要因」があったと指摘します。

つまり、過去10年の上昇は単に「企業の実力」だけによるものではなく、世界的な金融・環境要因によって底上げされていた側面が強いということです。

「過去10年が右肩上がりだったからといって、次の10年も同じ環境が続く保証はどこにもない」という点を冷静に受け止める必要があります。

プロ投資家である神王氏が、一般的な投資信託の購入を避ける背景には、構造的な3つの理由があるようです。

投資信託は、運用成績がプラスであってもマイナスであっても、保有しているだけで毎年一定の「信託報酬」が発生します。
長期間にわたって年1%〜2%の手数料を払い続けることは、複利効果を著しく阻害する大きなマイナス要因となります。

プロが運用しているとはいえ、ファンドマネージャー個人の能力には大きな差があります。
また、過去の運用成績が優秀だったとしても、担当者が変更されていたり、ファンドの方針が変わっていたりするリスクがあります。
「誰がどのように運用しているか見えにくい」商品に大切な資産を託すのはリスクが高いといえます。

プロが介在している投資信託であっても、株式市場全体が暴落した際には同様に価格が下がります。
「プロが上手に下落を回避してくれる」ということは基本的にありません。

投資の世界には、運用の考え方として「ベータ（β）運用」と「アルファ（α）運用」という用語があります。
この違いを知ることで、投資信託の限界が見えてきます。